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総資本利益率とは？
総資本利益率（Return On Capital Employed: ROCE）とは、企業が自己資本と借入金でどれだけ稼いでいるかを評価する指標の一つです。ROCEは、企業の収益性を測る指標として、投資家や経営陣にとって重要な指標の一つとなっています。
ROCEは、企業が資本（自己資本と借り入れた資本）をどれだけ効率的に使用しているかを示す指標です。ROCEが高い企業は、投資家にとって魅力的な存在となります。このため、ROCEは、企業がどの程度効果的に資本を使用しているかを判断する上で、重要な指標となります。
ROCEとはどのように計算されるのか？
ROCEは、以下の式で計算されます。
ROCE = 当期純利益 ÷ 資本雇用額
当期純利益とは、企業が1年間で得た収益から、経費や販売費用などを差し引いた純利益を指します。資本雇用額とは、自己資本と借入金を合わせた額を指します。
ROCEが高いほど、企業は資本を効率的に使用していることを示しています。逆に、ROCEが低い企業は、資本を浪費しているとみなされ、投資家からは信用を失うことになります。
ROCEを評価する上で注目すべきポイント
ROCEを評価する上で注目すべきポイントは、以下の3つです。
1. 過去のROCEの推移
ROCEは、過去の業績推移を考慮して評価することが重要です。ROCEが過去数年間で上昇傾向にある企業は、資本を効率的に使用しており、投資家から注目を浴びます。逆に、ROCEが下降傾向にある企業は、効率的な資本利用ができていない可能性があり、投資家からは警戒されることになります。
2. 比較対象企業との比較
ROCEは、同業他社との比較も重要なポイントです。同じ業種の企業のROCEが高い場合、自社のROCEが低い理由を分析することで、改善策を見出すことができます。逆に、自社のROCEが高い場合は、市場競争力が高いと判断され、投資家から注目を浴びることになります。
3. 業種特性の考慮
ROCEは、企業の業種特性によっても異なります。例えば、研究開発を行う企業は、資本投下額が多くなりがちです。そのため、ROCEが低くなることがあります。このような場合は、業種ごとのROCEの平均値を参考に、評価を行うようにしましょう。
まとめ
ROCEは、企業の収益性を評価する上で重要な指標の一つです。ROCEが高い企業は、効率的な資本利用ができており、投資家から注目を浴びます。ROCEを評価する上で、過去のROCEの推移や同業他社との比較、業種特性の考慮などが重要なポイントとなります。投資家や経営陣は、ROCEを適切に分析することで、企業の業績改善につなげることができます。
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